从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于4588%分位；个股周度跟踪：本周涨幅最高的5只个股为健麾信息、同飞股份、诚益通、禾信仪器、赛腾股份；行业新闻：（1）习会见C919大型客机项目团队代表机械行业周报并参观项目成果展览；（2）国家能源局：1~9月全社会用电量同比增长40%；（3）9月挖机销量同比环比皆回暖，优于此前预期；（4）“十四五”能源重点领域投资或同比增20%以上。

　　3、1）9月工业装备的景气度呈现好转挖机销量继续回升迹象，从社融看，9月社融新增353万亿，同比多增6425亿，人民币贷款增加247万亿，同比多增8108亿，企业贷款大幅改善，居民中长贷降幅收窄。

　　4、从工业用电指标看，9月全社会用电量7092亿千瓦时，同比增长09%，机械行业周报其中第二产业用电量4676亿千瓦时，同比增长33%，用电量的增长反映第二产业景气度复苏。

　　5、2）9月挖机销量同比环比皆回暖，根据中国工程机械工业协会的统计，2装备景气度改善022年9月全国销售各类挖掘机212万台，销量同比提升55%，环比提升172%，超出CME此前预期。

　　6、挖机销量变化趋势与往年传统淡季呈现差异，我们预计今年工程机械市场将呈现“旺季不旺，淡季不淡，需求后移”，参考企挖机销量继续回升业中长期贷款增速等前瞻指标，我们认为当前国内工程机械、工业景气度依旧处于底部震荡区间，但距离修复上行通道已然不远，需求拐点依然有望在22Q4-23Q1出现。

　　7、在稳增长政策落地、地产预期修复、上半年疫情影响的需求延后、低基数的影响下，我们预计工程机械机械行业周报行业销量增速也有望持续提升。

　　8、建议关注：（1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)星空体育在线官网，、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合装备景气度改善力(600761，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，未评级)、埃斯顿(002747，未评级)、拓斯达(300607，未。

　　9、评级)；挖机销量继续回升（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)；（4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份(002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，未评级)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、华铁股份。

　　10、(000976，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，买入)、华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(60机械行业周报5288，未评级)、永创智能(603901，未评级)。

　　11、风险提示疫情防控装备景气度改善不及预期，宏观经济不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨，贸易冲突加剧。

　　12、投资建议与投资标的核心观点国家/地区中国行业机械设备行业报挖机销量继续回升告发布日期2022年10月16日杨震*执业证书编号：S02香港证监会牌照：BSW113刘嘉倩月挖机销量企稳回升，行业景气度有望持续回暖：——工程机械行业跟踪2022-10-13中石油招标租赁。

　　13、164台电驱压裂设备，页岩油气开发有望加速：——油服板块动态跟踪2022-10-09板块短期承压，静待行业复苏：——机械行业周报2022-09-25机械板块出口占比分析：——机械行业周报2022-09-18中美Q2机械财报表现对比：——机械行业跟踪2022-09-15疫情冲击板块Q2增速放缓，新能源装备增速领先：——中报综述2022-09-138月机械行业周报挖机销量持平，看好下半年行业回暖：——工程机械行业。

　　14、跟踪2022-09-118月工程机械复苏或仍承压，国常会持续稳经济：——机械行业周报2022-08-28从日历效应看世界机器人大会：——机械行业周报2022-08-137月挖机销量增速转正，行业有望持续恢复：——工程机械行业跟踪2022-08-12装备景气度改善，挖机销量继续回升——机械行业周报看好（维持）机械设备行业行业周报——装备景气度改善，挖机销装备景气度改善量继续回升2目录1、机械行业板块表现511机械。

　　15、板块出口占比分析512指数表现：本周上涨57%，锂电设备涨幅最大613机械估值水平：市盈率挖机销量继续回升4588%分位，高低分化明显714个股涨跌幅情况715机械板块行业新闻816机械板块近期新股发行情况92、主要行业情况921工程机械：9月销量同比+55%，内需不足，外需增长较快922工业设备：生产维持高景气11221工业运行状态：库存周期下降，短期毛利率承压11222叉车设备：行业高增速，电动化趋势明显13。

　　16、223工业机器人：22年延续高增长14224机床：政策催化，下游需求向好，21年以来保持高增长1523能源设备：双控推动能源转型，促进行业快速发展15231锂电设备：新能源汽车产量快速增长，电池设备景气度高15232光伏设备：双碳目标下，光伏设备持续向好16233油气设备：油价小幅回落，能源机械行业周报安全助服行业持续发展16234煤机设备：煤炭智能化浪潮开启1824轨交装备：疫情影响运量和设备采购，等待。

　　17、企稳回升203海外制造业：PMI指向景气度高，机装备景气度改善械需求向好21风险提示22机械设备行业行业周报——装备景气度改善，挖机销量继续回升3图表目录图1：申万行业板块本周表现6图2：申万行业板块今年表现6图3：机械细分板块本周表现6图4：机械细分板块今年表现6图5：机械细分板块估值水平7图6：机械细分板块估值分位数7图7：挖掘机销量增速10图8：挖掘机出口销量增速10图9：挖掘机月度销量10图10：挖掘机。

　　18、月度出口销量10图11：汽车起重机销量增速10图12：装载机销量增速10图13：小松中国挖掘机利用小时数（小时）11图14：庞源吨米利用率11图15：基础设施建设投资增速11图16：房地产开发投资完成额累计增速11图17：中国PMI（%）12图18：制造业固定资产投资增速（%）12图19：2000挖机销量继续回升年以来的库存周期变化12图20：近期钢价指数情况13图21：2006至今的钢价指数分位13图22：制造。

　　19、业综合毛利率13图23：机械细分行业机械行业周报综合毛利率13图24：叉车销量增速14图25：叉车电动化趋势明显14图26：工业机器人累计产量14图27：工业机器人当月产量14图28：金属切削机床产量15图29：金属成形机床产量15图30：新能源汽车产量15图31：动力电池装机量15图32：太阳能发电新增设备容量增速16图33：太阳能电池产量增速16图34：布伦特原油均价17机械设备行业行业周报——装备景气度。

　　20、改善，挖机销量继续回升4图35：全球在用钻机数量17图36：美国在用钻机数量17图37：美国原油商业库存17图38：国内油气对外依赖度18图39：我国石油与天然气开采行业固定资产投资增速18图40：动力煤价格情况18图41：原煤产量增速18图42：煤炭行业收入增速18图43：煤炭行业资本开支情况18图44：铁路客运量增速20图45：铁路货运量增速20图46：铁路动车产量装备景气度改善增速20图47：铁路机车产量。

　　21、增速20图48：城市轨道交通客运量21图49：城轨客运量占比21图50：美国制造业产能利用率21图51：欧盟27国制造业产能利用率21图52：部分发达国家制造业PMI（%）22图53：日本机械定单增速22图54：日本机械出口金额增速22图55：我国机械工业出货值增速22表1：机械设备板块出口比例分析5表2：个股周涨幅7表3：个股周平均换手率7表4：各公挖机销量继续回升司简介9表5：各公司主营业务收入，归母净利。

　　22、润9表6：智慧煤矿相关政策和文件19机械设备行业行业周报——装备景气度改善，挖机销量继续回升51、机械行业板块表现11机械板块出口占比分析2020年，疫情给全球产业链造成一定冲击，随着机械行业周报我国疫情得到有效控制，企业抓住出口机遇；海外经济体持续复苏，市场需求日益增长，出口始终保持高景气度。

　　23、2022年8月我国出口同比增速装备景气度改善大幅下降，引发市场对出口景气度的担忧，我们从机械设备子板块出口比例分析出口景气度，出口包括设备的直接出口以及下游的间接出口。

　　28、表1：机械设备板块出口比例分析细分板块出口比例（%）0202122H1工程机械整体出口1机械行业周报69机床工具直接出口间接出口4整体出口153工业机器人直接出口778间接出口141整体出口523。

　　29、5219油服设备直接出口139间接出口281整体出口420直接出口0锂电设备间接出口360整体出口451光伏设备直接出口21间接出口218整体出口装备景气度改善2259。

　　30、240数据来源：wind，国家统计局，东方证券研究所机械设备行业行业周报——装备景气度改善，挖机销量继续回升612指数表现：本周上涨57%，锂电设备涨幅最大本周板块表现：本周（2022/10/10-2022/10/14），涨幅排名前五的板块为医药生物/电气挖机销量继续回升设备/农林牧渔/计算机/机械设备，分别上涨：75%/73%/72%/66%/57%；涨幅后五的板块是：食品饮料/银行/房地产/家用电器/商业贸易。

　　33、2022年内表现：2022年初至今，涨幅排名前五的板块为采掘/综合/农林牧渔/交通运输/公用事业，分别波动：00%/-02%/-52%/-59%/-113%；涨幅后五的板块是：电子/传媒/计挖机销量继续回升算机/建筑材料/非银金融，分别波动：-364%/-337%/-304%/-288%/-258%。

　　35、图1：申万行业板块本周表现图2：申万行业板块今年表现数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所本周机械板块表现：本周（2022/10/10-202装备景气度改善2/10/14），CJ机械设备指数下跌10%，涨幅前五的板块是：锂电设备/半导体及3C设备/内燃机/机床工具/农用机械，分别波动：94%/84%/83%/74%/74%；涨幅靠后的板块是：环保设备/其他通用机械/铁路设备/冶金化。

　　36、工设备/油气服务Ⅲ，分别上涨：23%/32%挖机销量继续回升/33%/41%/42%。

　　37、2022年内表现：2022年初至今，CJ机械设备指数下跌163%，涨幅前五的板块是：磨具磨料/半导体及3C设备/煤炭设备Ⅲ/印刷包装机械/油气设备，分别波动：88%/85%/61%/01%/-51%；涨幅靠后的板块是：锂电设备/农用机械/工程机械/其他专用机械/环保设备，分别波动机械行业周报：-323%/-295%/-285%/-255%/-253%。

　　38、图3：机械细分板块本周表现图4：机械细分板块今年表现数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所船舶制造锂电设备重型机械油气设备油气服务Ⅲ农用机械其它专用机械半导体及3C设备冶金化工设备内燃机机床工具仪器仪表Ⅲ印刷包装机械楼宇设备其它通用机械环保设备机械基础件磨具磨料制冷空调设备煤炭装备景气度改善设备Ⅲ铁路设备纺织服装设备工程机械PE中位数（TTM）机械板块。

　　39、PE中位数（TTM）全A股PE中位数（TTM）(400)(350)(300)(250)(200)(150)(100)(50)00采掘综合农林牧渔交通运输公用事业房地产建筑装饰通信银行商业贸易化工有色金属汽车电气挖机销量继续回升设备纺织服装休闲服务食品饮料机械设备家用电器医药生物国防军工钢铁轻工制造非银金融建筑材料计算机传媒电子主要板块年涨跌幅（%）上证指数表现（%）08090100锂。

　　40、电设备半导体及3C设备内燃机机床工具农用机械印刷包装机械行业周报机械仪器仪表Ⅲ工程机械煤炭设备Ⅲ其它专用机械油气设备磨具磨料纺织服装设备机械基础件船舶制造重型机械楼宇设备制冷空调设备油气服务Ⅲ冶金化工设备铁路设备其它通用机械环保设备细分板块周涨跌幅（%）机械行业指数表现（%）(350)(300)(250)(200)(150)(100)(50)0050100150磨具磨料半导体及3C设备煤炭设备Ⅲ印刷包装机械油。

　　41、气服务Ⅲ油装备景气度改善气设备机床工具制冷空调设备重型机械船舶制造重卡冶金化工设备楼宇设备机械基础件仪器仪表Ⅲ铁路设备其它专用机械内燃机纺织服装设备环保设备其它通用机械工程机械农用机械锂电设备细分板块年涨跌幅（%）机械行业指数表现（%）机械设备行业行业周报——装备景气度改善，挖机销量继续回升713机械估值水平：市盈率4588%分位，高低分化明显机械板块估值水平：机械板块PETTM中位数达33x，其中估值最高的是。

　　42、船舶制造（991x）挖机销量继续回升，最低的是工程机械（156x）。

　　43、从10年内的历机械行业周报史数据看，机械板块市盈率处于4588%分位，其中较高的油气服务Ⅲ达到931%，星空体育网站,较低的重卡仅有57%。

　　44、图5：机械细分板块估值水平图6：机械细分板块估值分位数数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证装备景气度改善券研究所14个股涨跌幅情况从个股涨跌幅看，本周涨幅最高的5只个股为健麾信息、同飞股份、诚益通、禾信仪器、赛腾股份；周平均换手率较高的5只个股为C哈铁、拓山重工、宝馨科技、锡装股份、山东墨龙。

　　45、表2：个股挖机销量继续回升周涨幅周涨幅最大个股申万行业名称涨幅（%）市盈率PE（TTM）1健麾信息自动化设备283148412同飞股份通用设备2720106663诚益通通用设备268732974禾信仪器通用设备257960735赛腾股份自动化设备25572462周跌幅最大个股申万行业名称涨幅（%）市盈率PE（TTM）1黄河旋风通用设备-222499072绿的谐波自动化设备-182198203新莱应材通用设备-17。

　　46、94机械行业周报70964凌霄泵业通用设备-155911915正帆科技专用设备-13164977数据来源：Wind，东方证券研究所表3：个股周平均换手率周换手率最大个股申万行业名称换手率（%）市盈率PE（TTM）1C哈铁轨交设备Ⅱ1242435642拓山重工工程机械1210332263宝馨科技通用设备10885-3,179074锡装股份专用设备1015122155山东墨龙专用设备60。

　　47、80100120船舶制造锂电设备重型机械油装备景气度改善气设备半导体及3C设备油气服务Ⅲ农用机械其它专用机械仪器仪表Ⅲ冶金化工设备内燃机机床工具印刷包装机械楼宇设备环保设备其它通用机械机械基础件制冷空调设备磨具磨料煤炭设备Ⅲ纺织服装设备铁路设备工程机械PE中位数（M）机械板块PE中位数（M）全股PE中位数（M）0油气服务Ⅲ机床工具印刷包装机械船舶制造工程机械内燃机纺织服装设备磨具磨料楼宇设。

　　48、备制冷空调设备半导体及3C设备铁路设备其它通用机械油气设备锂电设备机械基础件农用机械仪器仪表Ⅲ其它专用机械煤炭设备Ⅲ冶金化工设备重型机械重卡10年市盈率分位数(%)机械板块10年市盈率分位数(%)全A股10年市盈率分位数(%)机械设备行业行业周报——装备景气度改善，挖机销量继续回升8周换手率最低个股申万行业名称换手率（%）市盈率PE（TTM）1五新隧装专用设备06888挖机销量继续回升52同力股份工程机械0517。

　　49、223中国中车轨交设备Ⅱ04714434同惠电子通用设备04129345常辅股份自动化设备0291774数据来源：Wind，东方证券研究所15机械板块行业新闻习会见C919大型客机械行业周报机项目团队代表并参观项目成果展览。

　　50、习主席强调充分发挥新型制优势一以贯之善装备景气度改善始善终久久为功努力实现我国高端装备制造更多重大突破。

　　51、让中国大飞机翱翔蓝天，承载着国家意志、民族梦想、人民期盼，要充分发挥新型制优势，坚持安全第一、质量第一，一以贯之、善始善终、久久为功，在关键核心技术攻关上取得挖机销量继续回升更大突破，加快规模化和系列化发展，扎实推进制造强国建设，为全面建设社会主义现代化国家、实现中华民族伟大复兴的中国梦不懈奋斗。

　　52、资料来机械行业周报源：工信部国家能源局：1~9月全社会用电量同比增长40%。

　　53、10月13日，国家能源局发布1~9月全社会用电量装备景气度改善等数据。

　　54、1~9月，全社会用电量累计64931亿千瓦时挖机销量继续回升，同比增长40%。

　　55、分产业看，第一产业用电量857亿千瓦时，同比增长84%；第二产业用电量42364亿千瓦时，同比增长16%；第三产业用电量11379亿千瓦时，同比增长49%机械行业周报；城乡居民生活用电量10331亿千瓦时，同比增长135%。

　　56、9月份，全装备景气度改善社会用电量7092亿千瓦时，同比增长09%。

　　57、分产业看，第一产业用电量105亿千瓦时，同比挖机销量继续回升增长41%；第二产业用电量4676亿千瓦时，同比增长33%；第三产业用电量1234亿千瓦时，同比下降46%；城乡居民生活用电量1077亿千瓦时，同比下降28%。

　　58、资料来源：国家能源局9月挖机销量同比环比皆机械行业周报回暖，优于此前预期。

　　59、根装备景气度改善据中国工程机械工业协会的统计，2022年9月全国销售各类挖掘机212万台，销量同比提升55%，环比提升172%，超出CME此前预期。

　　60、挖机销量变化趋势与往年传统淡季呈现差异，我们预计“旺季不旺，淡季不淡，需求后移”将是今年工程机械挖机销量继续回升市场的主要特点。

　　61、分市场来看，9月国内销售10520台，同比下降245%，降幅较8月收窄18pct；出口10667台，同比增长733%；出口量在总销量中的占比持续增机械行业周报大，达到5035%，继续刷新历史最大值。

　　62、总体来看，2022年1-9月，全国共装备景气度改善销售挖掘机2003万台，同比下降283%；其中国内销售1200万台，同比下降483%；出口803万台，同比增长705%。

　　63、从挖机销量继续回升总量来看，总销量和内销降幅有所收窄，出口量增速有小幅提升。

　　64、资料来源：中国工程机械工业协会，东方机械整理“十四五”能源重点领域投资或同比机械行业周报增20%以上。

　　65、据国家发改委召开的重大基础设施建设专题新闻发布会消息，国家发改委、国家能源局正在加快“十四五”规划的重大项目建成投产，积极拓展有效投资空间，预计“十四五”期间能源重点领域投资较“十三五”增长20%以上，为扩大有效投资、装备景气度改善促进经济平稳运行提供强劲动力。

　　66、资料来源：中国煤炭工业协会机械设备行业行业周报——装备景气度改善，挖机销量继续回升916机械板块近期新股发行情况表4：各公司简介名称代码主营业务目前流程融资金额（亿挖机销量继续回升元）募投项目金橙子688291SH国内领先的激光加工控制系统企业之一，长期致力于激光先进制造领域的自动化及智能化发展。

　　67、公司主营业务为激光加工设备运动控制系统的研发与销售，并能够为机械行业周报不同激光加工场景提供综合解决方案和技术服务。

　　68、待上市396激光柔性精密智造控制平台研发及产业化建设项目，高精密数字振镜系统项目，市场营销及技术支持网点建设项目中荣股份30122装备景气度改善3SZ以快速消费品、消费电子市场为主要领域，集研发、设计、生产、销售于一体的纸制印刷包装解决方案供应商，公司是印刷包装行业少数获评国家“智能制造试点示范项目”的企业之一待上市956产能扩建项目，仓库建设项目（昆山），管理信息系统升级项目（中山）数据来源：Wind，招股说。

　　69、明书，东方证券研究所表5：各公司主营业务收入，归母净利润名称代码主营业务收入（亿元）分业务收入（亿元，占比）近三年主营业务收入CAGR归母净利润（亿元）近三年归母净利润CAGR2019202020挖机销量继续回升021金橙子688291SH092135203激光加工控制系统（147，7262%）；激光系统集成硬件（040，1959%）；激光精密加工设备（015，732%）4854%01604。

　　70、00538200%中荣股份301223SZ4折叠彩盒（1918，7538%）；高端礼盒（258，1014%）；其他（368,1448%）1105%17518621机械行业周报31032%数据来源：Wind，招股说明书，东方证券研究所2、主要行业情况21工程机械：9月销量同比+55%，内需不足，外需增长较快9月挖机销量同比+55%。

　　71、根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2022年9月纳入统计的25装备景气度改善家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品21187台，同比+55%。

　　72、其中，国内市场销量10520台，同比下降245%；出口销量10667台，同比增长73挖机销量继续回升3%。

　　73、从其他工程机械品种看，2022年8月汽车起重机销量同比机械行业周报+43%，汽车起重机同比增长转正，8月装载机销量同比-3%，装载机降幅进一步收窄。

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